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【配资门户】借力β值 精选79只高β值、估值低牛股

  生活在这样一个金融时代,字母和数字对于投资组合的影响远远超出你的想象。

  信不信由你。反正过去的一年中,左右全球投资的最大事件叫做“QE2”(第二轮定量宽松),正好是两个英文字母和一个数字。

  除了英文字母,有时候你还避免不了要和希腊字母打交道。当基金的销售人员向你兜售他们的产品时,你肯定听到过阿尔法(α)、贝塔(β)值的说法,有的甚至还会拿出复杂的数学公式来劝你买点他们的投资组合。往往这些时候,结果很可能是你被吓跑。

  然而,β值实际上又是一个与你的投资密切相关的字母,虽然存在一些争议,但总体上它所代表的意义同样能改变你的投资组合。

  β值:股票的“股性”

  那些基金销售员们口中的β值,大多为股票的系统风险系数,而且还会运用一些注入预期收益率等统计学指标来解释。套用金融市场的术语讲,他们谈到β值时存在着一种对其解释的“泡沫”,因此令你一头雾水也就不足为奇了。

  如果戳破他们的泡沫,简单来讲,β值衡量的是一只股票或者一个投资组合相对于市场的波动性。

  举个例子,市场在一段时间内的涨幅为10%,而一家公司同期涨幅却超过了10%,那么可以简单的理解它的β值大于1,意思就是这只股票的波动性大于市场;如果它的涨幅低于10%,它的β值就小于1,即这只股票的波动性小于市场;如果涨幅正好也是10%,它的β值就等于1。

  当然,上述说法是从统计意义上来讲的。那么,知道股票和投资组合的β值到底有什么用呢?

  首先,你可以通过β值的大小来判断一只股票相对于大盘的活跃程度,也就是人们口中的“股性”。

  一只股票或者投资组合的β值大于1,表明“股性”活跃。当大盘上涨时,其涨幅通常会高出大盘,而当大盘下跌时,这只股票通常也会较大盘下跌得要更为严重。因此,β值又被称为反映了股票的系统风险(无法通过分散化投资消除的风险)。

  而β值小于1(大于0)的股票或者投资组合则是“慢性子”。大盘涨时它们的涨幅比大盘小,大盘跌时,它们的跌幅也会弱于大盘,由于“股性”不活跃,所以会表现出优越的抗跌性。

  如果一只股票的β值等于1,说明这只股票涨跌幅通常会与大盘同步。另外,β值小于0的情况,则意味着股票涨跌幅与大盘走势相反。

  其次,通过β值的特性,你可以在不同的时点选择不同β值的股票和投资组合来提高收益率水平。比如,投资者可以在牛市中偏向于选取β值较大的股票来投资,以获取更高的收益。而在熊市中倾向选取β值较小的股票,来避免较大的跌幅。

  你经常听投资专家说,要在大盘上涨时买入周期性股票,比如房地产、有色金属等等,而在大盘下跌时转入防御型股票,诸如公用事业或医药行业。这背后的逻辑也是由于β值的作用,因为周期性行业一般来说β值偏大,而防御型行业和股票的β值偏小。

  这样就很容易理解,大的投资机构之所以在熊市中会选择公用事业或者医药股,是因为这些股票的β值大部分都小于1,在熊市中会更为抗跌。

  同理,当牛市来临时,那些机构投资者往往又会换仓到有色金属等资源类股票中,大炒金银铜铁铝,除了和公司业绩相关外,还与这些公司的β值往往大于1,更容易跑赢大盘有关。

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